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通胀风险比经济下行更大

2019-12-12 23:16:28 来源: 非洲时报 阅读 (8873次)
    章建民(中国主流媒体高级记者)
    中国国家统计局12月10日发布2019年11月份价格指数。11月份,全国居民消费价格同比上涨4.5%。其中,城市上涨4.2%,农村上涨5.5%;食品价格上涨19.1%,非食品价格上涨1.0%;消费品价格上涨6.5%,服务价格上涨1.2%。1至11月平均,全国居民消费价格比去年同期上涨2.8%。
    11月份,全国居民消费价格环比上涨0.4%。其中,城市上涨0.3%,农村上涨0.5%;食品价格上涨1.8%,非食品价格持平;消费品价格上涨0.8%,服务价格下降0.4%。 
    11月份,食品烟酒类价格同比上涨13.9%,影响CPI(居民消费价格指数)上涨约4.10个百分点。食品中,畜肉类价格上涨74.5%,影响CPI上涨约3.27个百分点,其中猪肉价格上涨110.2%,影响CPI上涨约2.64个百分点。
    其他七大类价格同比六涨一降。其中,其他用品和服务、医疗保健、教育文化和娱乐价格分别上涨4.5%、2.0%和1.7%,衣着、居住、生活用品及服务价格分别上涨1.1%、0.4%和0.4%;交通和通信价格下降2.8%。 
    11月份,食品烟酒类价格环比上涨1.5%,影响CPI上涨约0.48个百分点。食品中,畜肉类价格上涨4.8%,影响CPI上涨约0.34个百分点,其中猪肉价格上涨3.8%,影响CPI上涨约0.18个百分点。
    其他七大类价格环比两涨一平四降。其中,衣着、医疗保健价格分别上涨0.3%和0.1%;居住价格持平;其他用品和服务、教育文化和娱乐价格分别下降0.8%和0.7%,交通和通信、生活用品及服务价格分别下降0.3%和0.1%。
    其实对今年的物价上涨,早在今年6月份,笔者曾经撰稿认为,中国物价指数将迎接新的一轮上升期,当时有人批评我,这样判断不正确,说是上半年因为春节翘尾巴影响而涨的,而食品价格上涨是猪引发的,责任在一只猪,下半年一定会回落,我预言绝对不可能,如今我的判断得到了证实。
    为什么信誓旦旦地说不可能呢?我觉得有几个依据不能否定。一经济下行中,过度通胀风险更大。与高速行驶过程中点刹相反,在经济下行过程中,间断加油,避免经济失速,为改革创造稳定的环境。但是,与通缩影响到一部分人不同,通胀将对所有人构成压力,尤其是广大的中低收入群体,中国不应该忽视通胀风险。今年中国经济下行压力在加大,但是中国劳动力成本却在上升,一方面失业人员增加,一方面企业却雇佣不到人,原因非常简单,人们生存成本在大幅上升,比如房价,比如家庭开支上孩子读书,再比如医疗费用等等。一方面劳动力成本上升,但另一方面由于需求不足,工业领域面临通缩压力。
    二是相对宽松货币政策传导往往最容易涨价领域。食品以及其他日用消费品、服务等领域对货币政策比较敏感,较容易被市场力量借助宽松政策带来的通胀预期而提价,如果消费因此减少,会使供应同时减少并维持更高的价格水平。因此,如果试图采取宽松的货币政策刺激经济,在当前的环境下可能给中国带来滞胀风险。
今年以来M2上涨过快,现在M2已经到了200万亿,如此大的规模,货币遂利性的本性,导致货币向涨价行业集聚,原来是房地产行业集聚了大量闲散货币,现在房地产调控后,资本开始撤离,那么,必定要寻找新行业,而最敏感就是食品。
    三是国际、国内问题叠加,导致经济风险加大。三大攻坚战,其中首要是要防范和化解重大风险,而重大风险中,其实金融风险就最大风险,因为如此多货币,要是集中暴发,那么,必定导致物价难以控制。目前许多企业资金链断裂已经显现,随着明年经济形势更加严峻,倒闭企业一定还会增加,我们必须面对现实。一方面个人负担加重,而另一方面货币贬值,这样的双重压力下,人们必须有个清醒认识。我们也必须做好准备。
    四是就业形势不用乐观。2019年中国大学毕业大概是900万以上,加上其它自然增长的就业,以及农村劳动力转移,中国基础就业应该至少在1500万人以上,而民营企业是就业的支柱,按照官方说法,中国民营企业吸纳了60%以上人员就业,但客观上讲,这几年来国退民进现象确实在发展中,许多民营企业度日如年,因此,面对民营企业如今形势,大家在呼吁,然而事实是无济于事,因为,许多问题不是靠呼吁能解决问题,体制机制法律上不解决,其它什么都是空话。而就业问题又关系到一个家庭生存,毕竟14亿人口,中国人的福利水平在世界也处在低位,所以,如果就业不解决好,贫困人口将会增加,返贫现象重现。对于社会稳定又是一个很大难题。一方面物价上涨,一方面相对收入下降,这样的打击恐怕底层而言,真的是雪上加霜了。    
    五是一些地方讲真话不多,说假话不少。现在有一种倾向很不好,闭着眼睛说瞎话人不少,但能脚踏实地搞调研人不多,说虚话空话大话人不少,但能讲实话讲真话人不多。
    大家知道经过长期的刺激性政策之后,中国目前面临的主要是结构性问题与体制性问题,过度利用货币政策刺激增长只会加剧结构性失衡,并让扭曲的体制得以固化。12月10日央行发布的11月金融数据显示,社会融资规模增量1.75万亿元,环比增加7287亿元。新增人民币贷款1.39万亿元,环比增加1.13万亿元。
    中国物价所呈现出的冰火两重天现象,就像人有阴阳失调。邪气盛为实症,正气衰为虚症,CPI就像是实症,而PPI则如虚症。关键就在于金融体系在配置资源的时候导致失调。如果继续按照总量宽松的政策“输血”,只会导致虚火旺盛。问题是如此多融资规模,真正流入实体经济少至又少,钱去哪儿了呢?其实大家都心知肚明。
    显示出为应对下行压力而加大逆周期调节力度,与此前相比,既不具有长期持续性宽松的特点,也不是“大水漫灌式”的刺激,与去年年末到今年第一季度的政策选择十分相似。
    对于明年的物价指数,我还是一句老话,不要过度乐观,如果我们有些经济问题处理不好,恐怕明年物业上涨还会加剧。我们必须及早采取措施,调控上必须轻重缓急,有保有压。不能做掩下葫芦浮起瓢。