图片来源:视觉中国当地时间2019年9月18日,美国华盛顿特区,美联储主席鲍威尔出席新闻发布会。
美国东部时间10月8日,美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)表示,美联储将很快恢复资产购买,扩大资产负债表,从而避免再度出现银行间隔夜拆借市场流动性持续紧缩的情况。
在丹佛面向“美国国家经济学人协会”(National Association of Business Economists)发表的这次讲话中,鲍威尔指出,这一行动将不同于危机时期推出的量化宽松(QE),其目的是为了解决“近期的技术性问题”,而不是从实质上影响“货币政策的立场”。
“我想强调的是,我们此次扩大资产负债表是为了管理准备金,这一行为绝不应与金融危机后实施的大规模购债项目混为一谈,”鲍威尔说道。
9月16日、17日,美国隔夜一般抵押品回购利率连续两日飙升,17日一度触及10%的历史最高值(约为一般水平的4倍),并创下单日最大涨幅记录。为了遏制短期利率飙升,纽约联邦储备银行在此后的几周内通过多次隔夜回购和14天期回购,向货币市场投放了逾万亿美元资金。
这一措施成功地使回购利率回落至正常水平,但分析人士称,如果没有相应措施一劳永逸地解决这个问题,类似流动性压力将再度出现。
鲍威尔也表示,此前隔夜回购利率飙升也许是一系列因素造成的,但如果银行系统没有足够数量的准备金,即便是融资压力例行上升也有可能导致货币市场利率的大幅波动。
“类似波动可能影响到货币政策的实施,因此我们正在设法解决”,鲍威尔说道,“实际上,我和同事们将很快宣布措施,逐步增加储备金供给。”在9月议息会议后的新闻发布会上,鲍威尔就曾表示,美联储正在考虑恢复资产负债表有机增长,即有规律的购买资产。
“就像我们在3月有关资产负债表正常化的声明中指出的,在某个时点,我们将开始增加我们持有的债券,将储备金维持在一个合适的水平,”鲍威尔说,“现在是时候了。”
量化宽松是央行通过购买国债等中长期债券,增加基础货币供给,向市场注入大量流动性资金的干预方式。虽然量化宽松也属于公开市场操作的范畴,但和普通的公开市场操作相比,前者金额更加庞大,且有时间周期限定。
比如,2008年金融危机爆发后,美联储在将联邦基金利率降至零附近后,启动了三轮大规模的资产购买行动,其结果是,从2008年到2015年,美联储资产负债表从9000亿美元膨胀到了4.5万亿美元。
在更广泛的货币政策方面,鲍威尔重申了近期的说法,称美联储的决策者认为美国经济依然强劲,但同时也面临着全球经济放缓、贸易争端,以及英国脱欧等事件可能带来的地缘政治风险。他还表示,美联储将继续致力于支持美国经济复苏,但将依赖经济数据,而非预先设定的降息路线,来决定货币政策。
“我们将采取合适的措施,支持经济继续增长,维持就业市场强劲,以及通胀水平回归至对称性2%的目标,”鲍威尔说道。
美联储于今年7月和9月两次降息25个基点,将联邦基准利率下调至1.75%-2.00%。外界预计,美联储将在本月末的议息会议上再次降息。
美东时间10月8日的芝加哥商品交易所(CME)美联储观察数据显示,交易员认为美联储10月降息25个基点的概率为87.1%,维持现有利率不变的概率为12.9%;预计到12月12日前降息25个基点的概率为45.5%,预计降息50个基点至1.25%-1.5%的概率为48.9%。
截至收盘,道指下跌313.98点,报26164.04点,跌幅为1.19%;标普500指数下跌45.73点,报2893.06点,跌幅为1.56%;纳指下跌132.52点,报7823.78点,跌幅为1.67%。